什么是有效邊界

2019-06-06 14:46:34 101 0
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有效邊界是在收益—風險約束條件下能夠以最小的風險取得最大的收益的各種證券的集合。在有效邊界上都可以得到一系列風險大、收益大的證券投資組合(即正向特殊關系的組合)。

1952年,馬科維茨發表了題為《投資組合的選擇》的論文, 首文用數學模型 分析投資組合, 從而使這項的革命性的科學方法對報資理論產生了重大的彰響。資產選擇分析的目標是要求出最有效的報資組合集,即投資的有效邊界( Efficient Frontier)。

馬科維茨投資組合理論早已在實踐中被證明是行之有效的,并且被廣泛應用于組合選擇和資產配置。很多投資者以馬科維茨的投資組合分析為理論基礎,根據收益—風險偏好推薦優化和投資組合。

在馬柯威茨均值方差模型中,每一種證券或證券組合可由均值方差坐標系中的點來表示,那么所有存在的證券和合法的證券組合在平面上構成一個區域,這個區域被稱為可行區域,可行區域的左邊界的頂部稱為有效邊界,有效邊界上的點所對應的證券組合稱為有效組合。
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